智通财经APP获悉大庆预应力钢绞线价格，中金发布研报称，防守石药集团(01093)“跑赢行业”评，磋商对外授权抓续竣事上调宗旨价9.1到12港元。该行防守公司25/26年盈利展望47.60亿元/53.53亿元，引入2027年56.95亿元预期。石药集团公告与阿斯利康鉴定研发作与授权条约。

中金主要不雅点如下：

改造药授权出海再获里程碑式冲突大庆预应力钢绞线价格

左证公告，石药集团及附庸公司授权阿斯利康在大家限制内(除内地/港澳台)建造、坐褥和买卖化8个改造长多肽药物名堂(包括SYH2082及3个临床前阶段分子，并就另4个新增名堂进行作)，阿斯利康将支付计12亿好意思元预支款以及后续累计35亿/138亿好意思元的建造/销售里程碑款项。其中巨石生物(新诺威控股子公司)有权收取付款的35以及左证本色情况后续收取相应建造/销售里程碑款项以及特准权使用费。

MNC押注长多肽药物大庆预应力钢绞线价格，角逐减重与代谢大市集

2025年11月，辉瑞流程与诺和诺德热烈竞价终以100亿好意思元对价实现对减肥药研发企业Metsera的收购，Metsera基于其有NuSH平台实现了MET-097(GLP-1，钢绞线临床II期)的长半衰期，使其具备每月打针次的药代能源学基础。而公司SYH2082是款正进至临床I期的每月次打针长GLP1R/GIP感奋剂，该行期待有多异疗和安全数据读出。

对外授权抓续竣事，有望变成常态化收入

2025年公司已实现口服小分子GLP-1(1.2亿好意思元付款)、阿斯利康策略作(1.1亿好意思元预支款)、伊利替康脂质体(1500万好意思元付款)、ROR1 ADC(1500万好意思元付款)的对外授权。公司研发管线中还有EGFR ADC/SiRNA系列等程度先的改造金钱，该行期待有望抓续实现对外授权落地和多里程碑收入说明。

风险

研发失败，集采降价，买卖化不足预期，对外授权不足预期。

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